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摘要：中亿基业于年4月19日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，公司是房地产开发商，是银川及西宁市场的领*者。年收入为.45亿元（年复合增长率为.81%），净利润13.84亿元，毛利率24.70%。
STLiveReport获悉，成立源于年中亿基业控股有限公司ZhongyiJiyeHoldingCompanyLimited（以下简称“中亿基业”）于年4月19日在港交所递交上市申请，拟香港主板上市。公司曾经在年5月11日递表，这是该公司第2次递交上市申请，独家保荐人为国泰君安。
公司是一家拥有超过28年综合经验以“引领美好人居生活”为使命的成长型物业开发商，专注于在中国选定地区开发及销售优质的中高端住宅物业。自年成立以来，公司已成为银川及西宁市场的领*者，并已将业务拓展至中国西北地区其他从战略角度筛选的区域。公司被中国房地产TOP10研究组评为“年中国房地产企业品牌50强”;按合约销售额计，公司于年在银川及于年在西宁的所有物业开发商中排名第一。截至年1月31日，公司拥有39个处于不同发展阶段的物业开发项目，公司应占的总建筑面积为7,,平方米，其中，33个项目由公司的附属公司开发以及6个项目由公司的联营公司开发。除住宅物业外，公司还开发和管理商业物业，如附属于住宅物业的商场和零售商铺。
于往绩记录期间，公司的收入主要来自开发及销售住宅物业、商业物业及停车场。公司的收入亦来自提供物业租赁服务以及管理谘询及其他服务。
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投资亮点
一家在银川及西宁市场具有领先地位的成长型物业开发商;
具有独特设计及高质量标准的产品，增强公司的价值定位;
透过多种渠道收购的优质土地储备，推动公司的未来发展;
良好的品牌形象及忠诚的客户基础;
专业、经验丰富的管理团队及积极进取的员工。
财务分析
截至年12月31日止3个年度：
收入分别约为人民币21.25亿元、56.36亿元、.45亿元，年复合增长率为.81%；
毛利分别约为人民币8.3亿元、17.94亿元、31.98亿元，年复合增长率为96.28%；
净利润分别约为人民币5.15亿元、8.43亿元、13.84亿元，年复合增长率为63.95%；
毛利率分别约为39.06%、31.83%、24.70%，年复合增长率为-20.48%；
净利率分别约为24.23%、14.95%、10.69%，年复合增长率为-33.57%。
公司的收入、毛利和净利润都呈现快速增长态势，其中收入的年复合增长率为.81%；
毛利率和净利率处于持续下降态势，其中净利润的降幅较大，年复合下降率为33.57%；
账上现金25亿、应收0.29亿、流动负债亿、经营活动现金流为负20亿，资产负债率为%。
行业前景
过去十年，中国经济高速发展，年度增长率约为8.9%。截至年，GDP达到人民币1,,亿元，近五年复合年增长率为8.9%。
在过去十年，中国城市化的步伐一直在加快加强，有力地推动了国内经济增长，尤其是房地产行业的增长。城市家庭人均可支配收入持续增长，过去五年的复合年增长率约为7.1%。
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中国房地产投资一直快速增长。年，中国*府实施了一系列宏观调控*策，对物业市场进行了限制。尽管出现宏观调控*策变化，中国物业市场的投资总额由年的约人民币,亿元增加至年的人民币,亿元，复合年增长率约为7.5%。由于城市化进程的持续进行及住房升级的市场需求预期将增长，市场需求将在未来三到五年保持稳定并有增长潜力。
行业地位
中国的物业市场高度分散且竞争激烈，年约有,家房地产开发商于该行业运营。中国物业市场的集中度日益增加。按物业销售收益计，年中国房地产百强企业的市场份额约为49.9%，其中综合实力最强的房地产十强企业的市场份额约为22.5%，约占中国房地产百强企业销售总额的45.1%。
公司现有及潜在竞争对手为境内外主要物业开发商，其业务遍布中国，于公司经营所在地区与公司竞争。大部分竞争对手于联交所、上海证券交易所或深圳证券交易所上市。公司名列中国房地产TOP10研究组发布的“年中国房地产企业品牌50强”，以及于年在银川及于年在西宁的所有物业开发商中名列第一。
下表载列于年按合约销售额及彼等各自市场份额计算的银川市五大物业开发商:
下表载列于年按合约销售额及彼等各自市场份额计算的西宁市五大物业开发
商:
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同行业公司IPO对比
本次选取的同行业对比公司为：新力控股集团(02.HK)和三盛控股(.HK)
新力控股(集团)有限公司是一家投资控股公司。该公司及其子公司主要从事物业开发及物业租赁。该公司主要提供住宅物业开发、商业及综合性用途物业开发、物业销售、咨询服务和物业租赁等服务。该公司主要于国内市场开展业务。新力控股总部位于上海,在江西省住宅物业开发企业中确立了领先地位,并拓展至长三角地区、粤港澳大湾区及华中华西核心城市及其他高增长潜力地区。
三盛控股（集团）有限公司主要经营物业开发和销售及物业投资，在「海峡西岸经济区」、「长三角经济区」及「环渤海经济区」持续深耕,先后在福建福州、漳州、宁德,江苏南通、无锡,浙江温州,山东济南等地收穫地块。
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主要股东
方先生及MSmartInternational为公司的控股股东。
招股前，MSmartInternational将直接持有公司已发行股本的42.91%。MSmartInternational由方先生全资拥有。
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管理层情况
方陆先生，59岁，执行董事、董事会主席。自年11月起担任宁夏中房实业董事会主席，主要负责制定公司的整体业务方向。于中国房地产行业拥有逾20年经验。加入公司前，曾担任银川高新技术产业开发区的主任助理、副主任，主要负责产业开发区的整体经济发展及招商引资工作。宁夏爱华建筑装饰工程有限公司总经理。取得中华人民共和国劳动人事部颁发的经济师资格，获得宁夏回族自治区人事厅颁发的高级工程师资格。自中国宁夏大学取得中文系学士学位。
张君女士，50岁，执行董事、总裁，主要负责监督公司的营运及整体管理。在中国房地产行业有逾24年的经验。加入公司之前，在宁夏第五建筑有限公司担任科室主管，获得宁夏回族自治区人力资源和社会保障厅认证的高级工程师资格。在中国宁夏大学获得民用与工业建筑学士学位。
王小平先生，55岁，执行董事、副总裁，负责指导公司业务发展。在中国房地产行业有逾25年的经验。加入中房银川总公司担任文员，任宁夏中房实业计划经营处处长，宁夏中房实业副总经理，宁夏中房西宁副总经理，宁夏中房西宁总经理，取得银川市土建工程师资格。中国宁夏工学院民用与工业建筑专业获得学士学位。获得中国西安建筑科技大学管理科学与工程硕士学位。
上市前融资
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中介团队
据捷利交易宝数据统计，中亿基业中介团队共计9家，其中保荐人共计1家，近10家保荐项目数据表现一般；公司律师共计3家，综合项目数据一般。整体而言中介团队历史数据表现一般。
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保荐人承销历史业绩
国泰君安近期保荐的破发率为22.58%；
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舆情分析
目前通过企查查网站无法查到中亿基业控股有限公司的任何负面消息，通过查询其运营主体公司宁夏中房实业集团有限公司，发现具有如下风险提示：
25个自身风险中，陕西省咸阳市中级人民法院拍卖咸阳市房地产开发公司持有的咸阳阳光美域置业有限公司21%股权1项，税务、工商、综合执法行*处罚3项，股权出质3项，其他多为民事纠纷；
个关联风险中，子公司包头世茂新发展房地产开发有限公司、陕西亿懋置业有限公司、宁夏中房集团西宁房地产开发有限责任公司因未按时履行法律义务被法院强制执行3项，管理企业股权冻结18项，子公司银川市长城宾馆有限公司未在规定期限公示年度报告1项，子公司行*处罚7项，股权出质警示9项，其他大部分为民事纠纷；
个历史风险中，因未按时履行法律义务被法院强制执行1项，监管的行*处罚9项目，股权出质和土地抵押14项，其他大部分为民事纠纷；
20个敏感舆情中，大部分为违规兴建、合同纠纷、整改点名等新闻报道；
个提示信息中，主要都是作为原告起诉他人，人员变更（法定达标人、实控人、最终受益人、股东、主要人员等）、对外投资变更等提示信息。
整体来看，一家年就开始经营的公司，法律诉讼方面属于比较正常的范围，需要重点